規(guī)劃中強(qiáng)調(diào)大力推動(dòng)充換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，對(duì)作為公共設(shè)施的充電樁建設(shè)給予財(cái)政支持。

在快充以及鼓勵(lì)開(kāi)展換電模式應(yīng)用之下，新能源汽車的充電問(wèn)題將進(jìn)一步優(yōu)化，下游需求將得到有效提振。在新能源車爆發(fā)的大背景下，疊加******政策紅利，充電樁行業(yè)有望開(kāi)啟新一輪高速成長(zhǎng)。

交流樁俗稱慢充樁，需通過(guò)車載充電機(jī)為電動(dòng)汽車充電，功率小，充電速度較慢，但成本低，多用于小區(qū)充電樁。

根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2020年12月，充電聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共類充電樁80.7萬(wàn)臺(tái)，其中交流充電樁49.8萬(wàn)臺(tái)、直流充電樁30.9萬(wàn)臺(tái)、交直流一體充電樁481臺(tái)。

車樁比和直流樁占比為影響充電樁規(guī)模的核心變量，在車樁比2.5-3.5，直流樁占比55%-65%的變動(dòng)范圍內(nèi)，2020-2025年充電樁設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約為977-1563億。

▌充電樁產(chǎn)業(yè)鏈全景解析

充電樁產(chǎn)業(yè)鏈涉及到的上游為元器件和設(shè)備生產(chǎn)商，主要負(fù)責(zé)提供各種充電樁元器件和充電設(shè)備；中游是充電站建設(shè)和運(yùn)營(yíng)商，負(fù)責(zé)充電站的搭建和運(yùn)營(yíng)，提供充電服務(wù)；下游是新能源電動(dòng)車用戶，在充電樁上進(jìn)行消費(fèi)。

▌充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上游-制造端

充電樁零部件主要分為功率模塊、電氣附件（包括斷路器、插頭、電纜、接觸器）、觸摸屏和計(jì)費(fèi)系統(tǒng)、控制板這四類。

自2014年******電網(wǎng)向民間資本開(kāi)放電動(dòng)車充電樁市場(chǎng)，一大批充電樁公司應(yīng)運(yùn)而生，目前國(guó)內(nèi)充電樁領(lǐng)域相關(guān)公司數(shù)量已超過(guò)300家。

由于設(shè)備門(mén)檻低，充電樁整機(jī)制造商與元器件生產(chǎn)商、中下游的建造運(yùn)營(yíng)商有一定重合。

從充電樁制造端短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車與充電樁配比仍嚴(yán)重失衡，充電設(shè)施供不應(yīng)求；隨著電動(dòng)汽車補(bǔ)貼由前端購(gòu)置向后端充電領(lǐng)域傾斜，國(guó)內(nèi)充電設(shè)施建設(shè)有望迎來(lái)再次提速，設(shè)備廠商增長(zhǎng)彈性較強(qiáng)。

我國(guó)充電樁設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)較多，在硬件端市場(chǎng)格局比較分散，并且整體的盈利水平相差不大，新基建引發(fā)的巨大虹吸效應(yīng)和運(yùn)營(yíng)模式的不斷完善會(huì)吸引更多新玩家進(jìn)入新能源汽車充電樁賽道。

▌充電樁產(chǎn)業(yè)鏈中游-運(yùn)營(yíng)端（建設(shè)和運(yùn)營(yíng)商）

充電樁運(yùn)營(yíng)平臺(tái)是利用樁聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為電動(dòng)汽車用戶提供******便捷的充電服務(wù)，為充電樁生產(chǎn)廠商、充電設(shè)施運(yùn)營(yíng)商提供便捷可靠的運(yùn)營(yíng)管理。

國(guó)網(wǎng)是政策性充電運(yùn)營(yíng)商的代表，主要覆蓋“十縱十橫兩環(huán)”的******高速網(wǎng)絡(luò)以及京津冀和長(zhǎng)三角地區(qū)。

我國(guó)充電樁早期市場(chǎng)由******主導(dǎo)，主要參與者包括******電網(wǎng)和普天新能源，同時(shí)比亞迪為自身生態(tài)建設(shè)入局較早。

目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、科技公司、初創(chuàng)公司、以及諸多社會(huì)資本的介入，我國(guó)的充電樁行業(yè)已經(jīng)形成了國(guó)有、民營(yíng)、混合所有制并存的產(chǎn)業(yè)格局。

******電網(wǎng)和特來(lái)電等廠商是公共充電樁建設(shè)的主力，國(guó)網(wǎng)“e充電”項(xiàng)目鼓勵(lì)私人充電樁進(jìn)入到共享運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，充電樁運(yùn)營(yíng)端進(jìn)入門(mén)檻顯著降低，有望進(jìn)一步帶動(dòng)充電樁的建設(shè)。

國(guó)家電網(wǎng)作為***早進(jìn)入充電樁行業(yè)的建設(shè)方和運(yùn)營(yíng)商，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)******的充電樁公開(kāi)招標(biāo)企業(yè)，其招標(biāo)需求和中標(biāo)企業(yè)對(duì)行業(yè)有較強(qiáng)的借鑒意義。

特來(lái)電、星星充電和******電網(wǎng)已形成了充電運(yùn)營(yíng)******梯隊(duì)，其他充電運(yùn)營(yíng)商雖然規(guī)模中等但每月也在保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

就增長(zhǎng)速度而言，特來(lái)電和星星充電的增速也快于其他運(yùn)營(yíng)商。截至2020年2月，充電站數(shù)量超過(guò)100座的運(yùn)營(yíng)商共有19家（不含國(guó)網(wǎng)），其中前三大運(yùn)營(yíng)商特來(lái)電、星星充電、依威能源的充電站數(shù)量都多于6000座，************于其他運(yùn)營(yíng)商。

▌充電樁運(yùn)營(yíng)-商業(yè)模式與競(jìng)爭(zhēng)壁壘

由于行業(yè)整體發(fā)展較晚，服務(wù)費(fèi)的收取仍然為其主要盈利來(lái)源。當(dāng)前眾多行業(yè)玩家正在探索充電樁+增值服務(wù)的模式以提高盈利。

充電樁的核心業(yè)務(wù)需要與電池、整車廠商等高度配合，并且同時(shí)面向車主和企業(yè)，因此各路資源的開(kāi)發(fā)及整合能力成為開(kāi)展核心業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，重資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)也使得壓縮成本成為關(guān)鍵。

對(duì)于運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，充電場(chǎng)站資源是其***為核心的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，由于電力供應(yīng)的原因，一般一個(gè)1MW左右的充電站在兩公里左右范圍內(nèi)具有排他性。

從平均單樁每日充電量來(lái)看，2020年已達(dá)到30kWh，較2019年前提升50%。按平均功率30kW進(jìn)行測(cè)算，則每天充電時(shí)長(zhǎng)為1小時(shí)，利用率4%。

受制于車位、場(chǎng)地等資源，國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車私人充電樁配建規(guī)模缺口將長(zhǎng)期存在，公共充電設(shè)施利用率有望迎來(lái)持續(xù)提升，帶動(dòng)充電運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)提升。

當(dāng)前充電設(shè)施已經(jīng)覆蓋了超過(guò)全國(guó)400個(gè)城市，并且形成“十縱十橫兩環(huán)”的充電網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年我國(guó)公共類充電樁保持80%左右的增速。

中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車保有量的快速增長(zhǎng)將釋放巨大的充電需求，受制于車位、場(chǎng)地等資源，國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車私人充電樁配建規(guī)模缺口將長(zhǎng)期存在，公共充電設(shè)施利用率有望迎來(lái)持續(xù)提升，帶動(dòng)充電運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)提升。

隨著新能源汽車補(bǔ)貼由前端購(gòu)置向后端充電領(lǐng)域傾斜，在新基建提速充電樁建設(shè)的大背景下，國(guó)內(nèi)充電設(shè)施建設(shè)有望迎來(lái)再次提速。